中国基金报

记者 姚波

缺乏明显热点下，2万点以下恒生指数窄幅震荡。

【资料图】

首季盈利的京东业绩爆发，同时拉高了整体互联网板块，阿里巴巴等科网股龙头上涨，促使恒生科技指数逆大市收红。

不过，前期引领行情的中特估整体表现疲弱，外资机构指出，会希望看到中特估提高分红率和回购的基础上提供更多的股东价值。同时，前期领涨的黄金股近期也出现了不小回调，机构认为降息预期及美元指数的变动仍对金价有扰动，但美国经济衰退的预期仍有望支撑金价。

中字头行情回撤

从通讯、建筑到油气、金融等近期表现较好的中特估概念出现了持续回调。

中国中铁从近期高点回落幅度超12%；中国电信港股连续4日走出阴线，从年内高点回撤幅度也超5%。

目前，港股市场上的中特估主要由南向资金介入较早，而海外机构前期持有量不高，但关注度在持续提升。

有海外投行分析指出，外资通常不会跟随市场短进短出，但会希望看到中特估提高分红率和回购的基础上提供更多的股东价值。

从中长期投资者角度而言，外资机构希望看到中特估公司回报和业绩的增长，因为一些子板块继续增加分红和股票回购能力有限，还需要控制负债率。

从子板块来说，有机构表示，相对会看好通讯，基本面的改善会促进提高分红且现金流也不错；能源也会具备一定盈利能力；重新开放后也会对保险有正面帮助，不过目前相应板块股价已经反映了前期利好预期。

京东绩后大涨

尽管京东首度营收增速放缓，但扭亏为盈，叠加管理层变动及对后市盈利回报的相对乐观增长趋势，依然激励了市场信心。

昨日盘后公布的京东一季报显示，2023年首季，公司收入为人民币2430亿元，较2022年第一季度增加1.4%。2023年第一季度归属于公司普通股股东的净利润为人民币63亿元，去年同期为净亏损人民币30亿元。2023年第一季度非美国通用会计准则下归属于本公司普通股股东的净利润为人民币76亿元，去年同期为人民币40亿元。

麦格理发布研究报告称，公司首季经调整盈利胜于预期，是由于正在进行的精简营运，第三方市场随着商家和消费者群不断增长也取得的初步进展。该行预计，京东集团今年第二季收入将同比增长5%，其中，京东零售收入同比增长1%，GMV趋势更快，同比增长7%。考虑到即将到来的618促销和持续成本优化工作的综合影响，预计其经调整净利润将达到68亿元人民币。

瑞信也指出，当下盈利情况说明京东并没有在“百亿补贴”活动投入大量补贴，但认为公司会预留一定资金在618购物节作促销之用；且管理层在分析师会议时表示，在京东进行结构调整之后，预期二季度会出现更令人鼓舞的趋势。

据彭博社报道，分析师指出，徐雷的卸任、CFO许冉的上任表明，在京东艰难应对拼多多和字节跳动的竞争之际，该公司将重点转向了盈利。

黄金股大幅回调

黄金价格暂时仍在高位震荡，但黄金股近日出现了不小幅度的回调。

招金矿业大跌超8%，4个交易日回撤超16%；紫金业港股同样大跌超8%，近7个交易日回撤也超16%。

紫金天风期货指出，近期黄金上涨的驱动来自两方面，其一美国银行业危机再起，衰退预期加深，其二美国职位空缺超预期收缩，体现劳动力市场有所降温。一旦CPI表现坚挺降息预期存在重新调整的空间；不过总体而言目前美国衰退的预期仍在深化，主要资产也在按照这一线索进行定价，对于黄金而言价格调整到位后还是买入的性价比更优。

方正中期期货也指出，美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行。

编辑：舰长

审核：许闻

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